北控水務通過全資擁有的投資控股公司入股金彩控股，消息公布后，其股價持續下挫，上周四最低跌至4.16元，較上周初高位下跌逾18%，市場反應似乎過于負面。

　　金彩控股主要于中國從事卷煙包裝之設計印刷及銷售業務，今次通過向包括北控水務全資擁有的投資控股公司在內的四名認購方，以每股0.79元發行相當于擴大后股本81.5%的新普通股及優先股，集資約37.4億元。其他三名認購方包括兩個專注于中國市場的私募股權基金，以及一家擁有豐富業務管理經驗的公司。在完成配售及所有優先股獲悉數兌換后，北控水務將間接持有金彩35%股權，成為其最大單一股東。

　　金彩計劃將募集資金用于投資或發展光伏發電業務。據了解，金彩已與一支由太陽能光伏發電行業的技術專家組成的團隊成合作關系，與中國多個省市的當地合作伙伴就開發光伏發電項目進行可行性研究及初步探討。根據當前的業務計劃及與當地合作伙伴的協商結果，金彩計劃于2015年至2017年開發總共25座并網太陽能發電站，新增裝機總容量為1500兆瓦。這些電站分布于山東、內蒙古、河北、河南、甘肅等省份。此外，金彩亦將開發分布式太陽能電迦，計劃于2015年至2017年新增裝機總容量為200兆瓦。根據當前建設太陽能發電站相關的設備、安裝及其他成本，目前估計開發上述電站的投資總額于2015年、2016年及2017年分別為37.2億元48.7億元及52.6億元，總計138.5億元。其中約30%預計以集團的內部資源撥資，其余70%將以銀行借貸撥資。北控水務主要從事興建污水及再生水處理廠、污水處理、自來水處理及供水業務。通過間接控股金彩可以將業務擴展至光伏領域，其最終控股股東北控集團旗下的京儀集團亦從事光伏發電業務，未來可能與金彩在光伏業務上有更緊密的合作。北控水務股價過度超賣，上周收報4.48元，建議買入價4.35元，目標4.75元，止蝕位4.2元。