證監會核準藍星清洗[13.03 -3.48%]與成都興蓉的資產置換，藍星清洗股價昨日強勢漲停

昨（2）日藍星清洗發布公告稱，公司重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易事宜獲證監會有條件審核通過。資產置換后，成都興蓉投資公司將借殼藍星清洗上市，而藍星清洗也將從化工企業變身四川地區最大的污水處理企業。受此影響，昨日復牌的藍星清洗開盤便強勢無量漲停。

重組有望年內完成

根據此前公布的重組預案，藍星清洗將與興蓉投資進行重大資產置換，置入興蓉投資持有成都市排水有限責任公司100%股權，置出藍星清洗全部資產和負債。經過重組后，藍星清洗將變身西南污水處理龍頭，擁有成都排水公司8個污水廠（約130萬立方米/日產能），負責成都中心城區污水處理。

國信證券認為，此次重大資產事項獲得證監會核準，標志著公司重組邁出了關鍵一步。公司未來的重組過程中還有兩大關口：第一，要約收購義務豁免；第二，資產交割。

鑒于公司從6月發布重組草案到12月1日通過證監會審核通過，整個重組過程進展順利，據經驗，正常情況下過會后1個月內要約收購義務豁免將核準，并確認資產交割事宜。因此藍星清洗重組有望在年內完成。

機構看好其成長性

昨日復牌后，藍星清洗便強勢無量封于漲停，收報13.5元。不過，隨著大盤在午后一度出現高位跳水走勢，藍星清洗在連續三筆10000手賣單的打壓下，打開漲停。好在下方承接力量較強，該股仍被迅速封住漲停直至收盤。

針對藍星清洗此次注入的資產，國信證券近期發布研究報告指出，未來藍星清洗將把重心轉移至提高污水業務的增長上，這對于管網瓶頸的解決和外延擴張力度加大具有較大促進作用。污水處理量實現“10%-15%的年均增長”概率加大，未來2年業績增速有望超出預期，達20%左右。

而從公司業績看，藍星清洗在2010年的收益幾乎全部來自新注入資產。若不考慮后續資產注入及污泥項目，2010年、2011年攤薄EPS分別為0.5元和0.6元，目前的估值仍處于整個行業（2010年PE水平接近40）底部，具有較高安全邊際。“從興蓉投資未來的發展來看，一方面得到政府的強力支持，另一方面處于成都水務市場的龍頭地位，再加上在目前水價上漲的預期，公司未來的成長性仍有空間，但就操作而言，投資者仍需保持謹慎。”聯合證券分析師任靜表示，從昨日午后獲利盤涌出情況來看，該股的籌碼已經出現局部松動：“投資者應切忌盲目追漲，警惕主力借利好出貨。” 記者燕慶